В преддверии заседания совета директоров Банка России аналитики не пришли к единому мнению относительно масштаба снижения ключевой ставки. По оценкам экспертов, возможен как осторожный шаг на 1 процентный пункт (п. п.), так и более решительное снижение на 2 п. п.

Макроэкономические данные августа демонстрируют смешанную картину. По расчетам независимых аналитиков, сезонно скорректированная инфляция в годовом выражении замедлилась до 3,5–3%, а по оценке Минэкономразвития — и вовсе до уровня, близкого к 2%. Это ниже целевого ориентира ЦБ в 4%. При этом в августе фиксировалась месячная дефляция. Однако уже в начале сентября динамика изменилась: по данным Росстата, с 2 по 8 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,1%. Основной вклад внесли непродовольственные товары, подорожание которых связано с ослаблением рубля.

Дополнительным фактором неопределенности стал сентябрьский опрос компаний Банка России. Он показал дальнейшее охлаждение деловой активности: индекс текущей ситуации снизился с –5,1 до –6,4 пункта, тогда как ожидания выросли с 9,4 до 10,3 пункта. При этом ценовые ожидания предприятий немного снизились, но прогнозируемый рост цен в потребительском секторе и рознице растет второй месяц подряд.

( Читать дальше )

В августе продовольственные товары в России подешевели на 0,81%, главным образом за счет снижения цен на плодоовощную продукцию на 10,02%, следует из данных Росстата. Непродовольственные товары в среднем подорожали на 0,42%: электротовары и бытовая техника прибавили в цене 0,9%, автомобильный бензин — 1,81%, медикаменты — 0,31%. В то же время снизились цены на стройматериалы (–0,04%), моющие средства (–0,43%) и телерадиотовары (–0,27%).

Сегмент услуг подешевел на 0,62%. По итогам недели с 2 по 10 сентября недельная инфляция составила 0,1%, а годовая замедлилась до 8,1% по сравнению с 8,28% неделей ранее, сообщает Минэкономразвития. При этом продовольственные товары подорожали за неделю на 0,06%, непродовольственные — на 0,21%, услуги — на 0,06%.

Главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец отмечает, что августовская дефляция оказалась лучше ожиданий второй месяц подряд. Это может стать аргументом в пользу снижения ключевой ставки Центробанка на ближайшем заседании 12 сентября, когда большинство экспертов ожидают снижение до 16%. Однако сохраняющийся проинфляционный эффект бюджетного импульса и рост цен на бензин могут ограничить возможности для смягчения денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

По данным обзора Альфа-банка, в августе 2025 года динамика потребительских расходов в России замедлилась до 10,3% год к году. Основное сжатие пришлось на сегмент непродовольственных товаров: их доля в потребительском «кошельке» снизилась до 36,7% за январь–август против 38,2% годом ранее и почти 39,5% в 2021 году. Аналитики связывают это с укреплением рубля и завершением цикла повышенного спроса после 2022 года, когда доходы населения заметно выросли.

Тем не менее в ближайшие месяцы эксперты ожидают оживления. Уже с июня фиксируется восстановление продаж, а интерес к товарам длительного пользования, покупку которых откладывали из-за высоких ставок по кредитам, вновь растет. Возможное снижение ключевой ставки ЦБ 12 сентября до 16% может ускорить этот процесс.

Дополнительным драйвером станет восстановление неипотечного кредитования. После резкого падения в конце 2024 года портфель выровнялся к середине 2025-го и стабилизировался около нуля, что указывает на рост числа займов для финансирования потребления. Поддерживает спрос и рекордно низкая безработица — 2,2% в июле, а также прогнозируемый рост зарплат в номинале на 14% к концу года.

( Читать дальше )

Экономике России необходима «мягкая посадка», чтобы решить макроэкономические проблемы, затормозить рост цен. Об этом заявил президент РФ Владимир Путин на пленарной сессии Восточного экономического форума. 

Путин уверен, что РФ удастся снизить инфляцию, сохранив достаточные темпы роста экономики.

«Мы же целенаправленно это, специально делаем. У нас 4,3% роста ВВП в позапрошлом году, в прошлом — 4,4%. Инфляция подросла. Нам нужно решать проблемы макроэкономического характера. А для этого нужно обеспечить такую мягкую, спокойную посадку экономики, чтобы обеспечить макроэкономические показатели, затормозить рост цен», — сказал российский лидер. 

Источник: tass.ru/ekonomika/24971631
Источник: tass.ru/ekonomika/24971603

Большинство экспертов, опрошенных «Ведомостями», прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ на заседании 12 сентября. Из 23 респондентов 12 ждут уменьшения на 2 п. п. до 16%, восемь – более осторожного шага до 17%, трое допускают оба варианта.

На предыдущем заседании 25 июля регулятор снизил ставку до 18%, объяснив это замедлением инфляции и ослаблением спроса. Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что достигнутый уровень жесткости достаточен для возвращения инфляции к цели 4% к концу 2026 года.

По данным Росстата, цены в августе снижались пять недель подряд, а годовая инфляция на 1 сентября составила 8,3% против 8,79% в июле. При этом инфляционные ожидания населения выросли до 13,5%. Эксперты указывают, что осенние данные могут не подтвердить устойчивость дезинфляции.

Сторонники снижения на 2 п. п. считают, что экономика замедляется: рост ВВП во II квартале снизился до 1,1% годовых, а отдельные отрасли демонстрируют стагнацию. Более осторожные аналитики предупреждают о рисках роста инфляционных ожиданий и проинфляционных факторах — бюджетном дефиците, слабом рубле и высоких ценах на топливо.

( Читать дальше )

Сбербанк прогнозирует снижение ключевой ставки в сентябре до 16%, на конец года она может составить 15%, заявил в интервью РИА Новости в преддверии Восточного экономического форума зампред правления банка Анатолий Попов.

«По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, на заседании 12 сентября ЦБ может снизить ключевую ставку еще на 200 б.п., до 16%, а на конец года она может составить 15%», — сказал он.

«Текущий уровень ставки — 18% — на наш взгляд, все еще довольно высок. Реальная ставка за вычетом инфляции сегодня близка к историческим максимумам. Мы видим признаки продолжающегося охлаждения экономики», — добавил Попов.

Топ-менеджер отметил, что текущие темпы роста кредитования и денежной массы с начала даже ниже среднего за первое полугодие 2017-2019 годов, когда наблюдалась устойчиво низкая инфляция. «Поэтому считаем, что маневр для дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняется», — заключил он.


Источник: 1prime.ru/20250901/sberbank-861556595.html

Глава «Роснефти» Игорь Сечин заявил, что снижение ключевой ставки Банка России идет слишком медленно. В отчете компании за первое полугодие указывается, что ее прибыль сократилась почти на 70% из-за жесткой денежно-кредитной политики.

По словам Сечина, высокая ставка привела к чрезмерному укреплению рубля и росту расходов на обслуживание долга, что ухудшает устойчивость заемщиков. Дополнительное давление оказывает индексация тарифов естественных монополий: «Транснефть» с начала года повысила стоимость транспортировки нефти на 10%, топлива — почти на 14%, РЖД также подняла цены на грузовые перевозки.

Эксперты отмечают, что повышение тарифов важно для самих монополий, но нефтяные компании сталкиваются с ограничениями по ценам на внутреннем рынке. При этом главными негативными факторами для сектора остаются укрепление рубля и снижение цен на сырье. В ближайшие месяцы переработка нефти может сократиться, а экспорт сырой нефти — вырасти, что увеличит нагрузку на нефтепроводы.

( Читать дальше )

С сентября 2025 года российские подразделения Mondelez International и Orion планируют увеличить закупочные цены на сладости на 2,3–14,3%. В совокупности с предыдущими повышениями за год стоимость кондитерских изделий в России выросла на 30–40%. Основные причины — рост цен на какао-продукты из-за мировой конъюнктуры и введение ввозных пошлин, а также увеличение стоимости сухого молока, растительных жиров, муки и других издержек.

По данным компаний, у Mondelez максимальный рост цен затронет шоколад Alpen Gold нижнего ценового сегмента, круассаны 7Days подорожают на 9–12%, бисквиты «Медвежонок Барни» — на 9–9,9%. В Orion повышение затронет девять позиций на 5–7%. Представитель крупной сети подтвердил получение уведомлений о новых ценах.

По данным Росстата, в июле 2025 года средняя розничная цена шоколада составила 1,47 тыс. руб./кг (+30,8% год к году), шоколадные конфеты с натуральными добавками — 1,02 тыс. руб./кг (+12%), кексы — 456,4 руб./кг (+14,4%), печенье — 303 руб./кг (+10,6%).

( Читать дальше )

В России продолжается дефляция: товары дешевеют уже пятую неделю подряд. С 12 по 18 августа индекс потребительских цен снизился на 0,04% после падения на 0,08% неделей ранее. Годовой рост цен замедлился до 8,49%. Экономисты считают, что дефляция сохранится до конца сентября, а по наиболее оптимистичным прогнозам — до конца осени.

Главным фактором снижения цен выступает сезонность. Традиционно в летний период дешевеют плодоовощные товары, что оказывает заметное влияние на индекс. Эксперты отмечают, что дефляция коснулась и непродовольственных товаров: строительных материалов, бытовой техники, медикаментов. Здесь снижение цен может сохраниться до весны 2026 года.

Другим драйвером дефляции является жесткая политика Банка России. С октября 2024 по июнь 2025 года ключевая ставка удерживалась на уровне 21%, что охладило экономику и снизило потребительскую активность. Сейчас ставка снижена до 18%, и эксперты ожидают дальнейшего смягчения ДКП — к концу года она может опуститься до 14–15%.

( Читать дальше )

С 12 по 18 августа индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился на 0,04%, продолжив дефляционный тренд, начавшийся в июле. С начала месяца цены упали на 0,19%, а годовая инфляция составила 4,16%. По оценке Минэкономразвития, в годовом выражении рост цен на 18 августа достиг 8,46%.

Наибольшее влияние оказало удешевление продовольствия: в среднем цены снизились на 0,2%. Существенно подешевели плодоовощи – на 3,7%, включая «борщевой набор»: картофель (-8,9%), помидоры (-7,4%), лук (-6,7%), свекла (-6,3%), капуста и морковь (-6,2%). Подешевели также масло, яйца и мука. Исключением стали огурцы, подорожавшие на 5,2%.

Непродовольственные товары, напротив, выросли в цене на 0,1%. При этом бытовая химия, стройматериалы и медикаменты продолжили дешеветь (на 0,06–0,1%). Услуги подорожали на 0,06%, главным образом за счет бытовых работ, тогда как санаторные и гостиничные услуги подешевели или остались на прежнем уровне.

Экономисты отмечают, что августовская дефляция носит сезонный характер, связанный с удешевлением плодоовощной продукции. По оценкам экспертов, снижение цен в августе составит около 0,25%. Последний раз аналогичный период продолжительной дефляции наблюдался летом 2022 года, когда цены снижались 11 недель подряд.

( Читать дальше )